盛唐年间，属国高丽每年都要谴使前来给朝廷上贡。这一年，遣使大臣带着高丽的镇国之宝“汗血太骢马”，准备上贡大唐。不料中途被屠雄等人掠走。屠雄四人面对绝世珍宝，苦于无法分赃，遂决定于“鹰巢”设局，以赌论输赢。此事传出，江湖各路人马蠢蠢欲动。“江湖第一飞刀”萧俊与“美罗刹”罗青青为夺玉马勾搭成奸。“鹰巢”寨主也暗中指派“神窃”吴空空窃去萧俊的兵刃。萧俊找到早已退出江湖、以打铁为生的“神兵”穆一奇，请求为其打制飞刀，被穆一奇婉言拒绝。不甘此心的罗青青接踵而至。面对罗青青的美人计，穆一奇亦无动于衷。京城名捕金龙山一面指令女儿小玉设法打入赌城，一面邀老友穆一奇商议夺宝之事。不出金龙山所料，萧俊得飞刀后直奔“鹰巢”，寨主施直再次施计骗得罗青青暗中投药，阻止萧俊介入。关键时刻还是穆一奇搭救了萧俊。次日，赌局开始。小玉寻机将磁石放入屠雄的怀内，施直则借此挑拨四个大盗。趁四个大盗杀得难解难分之际，小玉盗走玉马。施直大怒，遂率众杀手穷追不舍，危难关头，杀手小飞赶到，二路人马战成一处。当夜玉马又被假扮官兵的方子敬骗走，穆一奇赶到“废城”挑战方子敬。正酣战之际，金龙山率朝廷兵马杀来，从方子敬的手中夺回了高丽国的贡品－“汗血太骢马”。……
